2009年5月28日

投資的五堂課


投資的五堂課

Here is the Golden Rule of investing: Don't be overconfident.投資的黃金準則:不要過度自信!

"Remember, the market is smarter than you are," 記住,市場比你還要聰明!

那麼從哪裡開始呢?閱讀葛拉漢的智慧型投資人這本聖經吧!如果你已經讀過,再讀一次。

你會發現所謂的投資專家其實只是不切實際的夢,這些專家只會提供過多的選擇,推銷過熱的投資領域,鼓勵你從事令人恐懼的交易並且讓人誤解好像只有他們這家專家才知道答案。你其實可以訓練你自己在投資上做出更好的決定,以下是幾個步驟:


1. Too much expectation太多期待
Problem: How much should you make each year from a stock? Five percent? Ten percent? Twenty percent?
你期待你的股票每年幫你賺多少?5%、10%還是20%?
Solution: Do a reality check. Hope for the best, but manage expectations by preparing for the worst.
請先找出你的投資策略最差最差的情況,然後看看你能不能接受。在股票市場,即使你預期每年有一定的獲利,但是這在股票市場是不可能的,沒有應該要怎樣的事情,所以你應該準備好迎接最壞的狀況,然後預期自己可以獲得最好的情況。

2. Too much performance chasing期待太多績效
Problem: Opportunity knocks for investors every day. It also knocks them down. If you're like most investors, by the time you race to where the money is being made, the money has been made.機會每天都在敲門,但是也每天在打敗投資者。追隨最熱門的投資標的是否可以帶來想要的績效?
Solution: Focus on the present. What's driving that hot sector -- fundamentals or speculation? Is it a good value or overvalued? To find out, you'll need patience and keen powers of observation.專心一點,到底是什麼驅動你看到的那個熱門的投資標的?基本面還是投機行為?那個投資標的很有價值還是已經被高估了?你需要耐心和觀察力去發現這些問題的答案。記住以前你怎麼學習過馬路:停、看、聽!同樣的,你在投資上也應該如此。

3. Too much trading太多交易
Problem: Buy or sell, it's all commission. Active trading will make your broker rich, but it's costly for you.券商為了賺手續費,他們會盡可能的製造短線交易的機會和想法,可是主動交易只會讓你的券商富有,對你則一點幫助都沒有。加州大學的研究指出頻繁交易的投資人每年只賺5%,遠低於市場至少7%。
Solution: Don't just do something; sit there.坐穩,別老是想作些什麼!舉例來說,當券商建議你能源股,告訴他這不是你要買的東西。

4. Too many choices太多選擇
Problem: More is not always better. More choices cloud judgment, generate feelings of self-doubt, force hasty and expensive decisions, and make it difficult to choose to do nothing.多未必就好。太多的選擇可能會造成自我懷疑的感覺,也更難讓投資人選擇什麼都別作其實比較好。

Solution: Take away choices.縮小你的投資標的,也縮小你的資訊來源,當你對一個問題有很多解答的時候,選擇最簡單的那一個。

5. Too little research作太少研究
Problem: Buyers will put more effort into a $600 washing machine than a $6,000 stock investment.投資人可能會花更多的精神去研究600美金的洗衣機,卻不去研究6000美金的股票投資。很多投資人並沒有花時間去學習怎麼評估一家公司或閱讀他們的財報,反而只是不斷的追逐最熱門的投資標的,不斷的作交易,做出不合理的預期以及過度自信。

Solution: Be an investor, not a browser. "Most people don't like to get into the numbers, and you've got to get into the numbers to determine if a stock is overvalued or undervalued,"太多人不看數據,可是你不看數據怎麼知道你投資的股票是被高估還是低估的?除了MarketWatch,你還可以多看看orningstar.com和MSN Money,或是去圖書館找Value Line Investment Survey來看。如果你不想投資你的時間,那你最好不要自己作決定。

Comments:
1. 你可能因為機會每天都在敲門而失去耐心,可是請想想看,就是因為機會天天都在敲門,所以你更可以有耐心去仔細作決定。
2. 所有的資訊都在宣傳你應該買怎樣的股票,例如能源類股、生技類股等等的,是這些東西真的很棒還是那些媒體不知道應該寫些什麼?是那些基金公司真的希望你賺錢還是他們其實只想從你身上賺到錢?
3. 如果你自己不做功課,那你最好不要自己作決定。如果你自己不做決定,只好聽專家說的話,而專家說的如果有用,他們早就變成大富翁了。所以還是自己作功課,然後根據你自己的判斷去作投資吧!

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