Jeremy Siegel就是散戶投資正典（Stocks for the Long Run）一書的作者，也是長期投資最有力的擁護者，不過在2009年7月11日，Jason Zweig發表在WSJ的文章：Does Stock-Market Data Really Go Back 200 Years?卻質疑Jeremy Siegel在書中引用的數據可能有誤，也引起了不少的議論。而Jeremy Siegel最近做出了回應，同樣也是在WSJ發表了文章：Yes, Decent Stock Data Really Do Go Back That Far，把數據的來源說明清楚。
其實1815到1925的數據在沒有電腦化以及沒有現在這麼有系統的制度下，的確取得是有困難的，而最難取得的是股息的資料，因為可能沒有紀錄。而取樣的公司是多還是少也很重要，畢竟那個時候的公司現在是否還存在就會是一個很大的問題，如果取樣的公司夠多，就可以減少公司消失所產生的偏差。而現在因為有指數投資，所以就比較不會有這個問題了。
不過我想即使不看1930年以前的資料，光是近80年來的資料，也夠證明美股市場這長期以來是走一個超級大牛市的格局，但是將來怎樣其實很難用這樣的資料去做預測的。
有興趣的可以看看他們這兩篇文章，或是Seeking Alpha的這兩篇文章：
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