2009年9月14日

Asset Correlations網站介紹

Asset Correlations是一個很棒的網站,值得大家去玩玩看!這是它的首頁:

首頁的這個三角矩陣就是13個ETF的相關性矩陣,有抗通膨債券、房地產、能源、美國小、中、大型股、美國以外的股票等資產。不過首頁只是放一個示範而已,如果要看到最新的,請在左邊點選Correlation Matrix:

矩陣下方可以選擇你要用來計算相關性的時間尺度是多少,我個人是習慣用一年的數據,網站的預設則是一季。而矩陣表格的右邊也有計算各資產的報酬和風險(其實我覺得應該可以直接開發成效率前緣的分析,因為該有的都有了,而且網站用的是RAILS語言,開發這個不成問題。)下面的那些字會告訴你這樣的投資組合或資產配置的多樣性(分散程度)是多少,例如這一個是0.43,其實我覺得已經很分散了。也會計算你選擇的時間尺度內報酬是多少,你選擇的時間尺度起訖日期各是哪一天。而相關性都有用顏色表示,切分點和顏色如下:

左側的Primer則是一些觀念,建議可以看看。裡面有提到相關性即使很高,風險或波動性卻未必一樣,這是要注意的,不過這個網站會連同風險(標準差)計算給使用者,所以使用者只要有這個基本認知就可以了。

投資組合理論裡面,最基本的觀念就是在投資組合加入相關性越低的資產,可以降低投資組合的風險,同時提高報酬,而如果繼續延伸就變成效率前緣了。可惜這個網站目前還沒有效率前緣的分析,還是只能用我之前的Excel慢慢去算。

接下來,網站有提供三種矩陣,分別是各個主要國家的相關性、各個產業類別的相關性,以及各種債券的相關性。
由圖可以看出其實全世界各國的股市相關性都很高,而台灣算是比較異類,跟各國相關性都不高,可見這一季以來台股果然走自己的路,而相關性最高的竟然是南韓!可是如果看一年的:

哈!全世界相關性真的都非常高,至少都0.8以上,唯一例外是智利。那麼產業類別呢?SP& 500總共有九個產業類別,為了去除這段期間的類股輪漲影響,我們用一年的尺度來看:

其實可以發現類股之間相關性也還挺高的,但是如果細看報酬和風險,其實是可以看出有挺大的差異,所以回到前面有提到的觀念,相關性可以看出走勢是否一致,但是報酬和風險則無法從相關性看出來,還要另外觀察。那麼債券呢?

別以為債券相關性都很高,一些高收益債或公司債可能跟股票反而比較相關,所以在做資產配置的時候,就要特別小心,別以為債券跟股票的相關性都很低。當然,這個網站棒的地方是讓你也可以自己輸入你的投資組合,例如這樣:

在FAQ裡面有提到,這個網站還不能設定各資產的比例,所以你可以把一個資產輸入兩次或三次來做加權,調整到符合你的比例。而Risk vs Return的功能則跟效率前緣很像,只是他是把你的投資組合點在過去這一年有上傳過的所有投資組合圖上,讓你自己看看你的投資組合是否跟其他的比起來風險比較低,報酬比較高(可是那個橘點很小,不容易找到):

而最後要介紹這個功能也不錯,比較兩個投資標的在選定的時間尺度內,相關性的變化是如何?像是我想了解釋不是台灣和美國市場的相關性在這一年來越來越低了?看圖就很清楚:

所以美國股市跟黃金的相關性走勢是怎樣的呢?忽上忽下,沒有什麼規則可言。

而美股和債券呢?有時候也有正相關的時候喔!


Comments:這是一個很棒的網頁,功能雖然簡單不花俏,但是非常好用且實用!

5 則留言:

  1. 真是好用的網站
    剛才試了一下.台股也適用
    只要在股票代碼號加.TW

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  2. 哈!帥!我還真沒想到要看台股,感謝sam的分享!有發現什麼有趣的也可以分享一下!

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  3. 全球股市應該都可以算
    港股=代碼.HK
    英國=代碼.L

    版主之前用YAHOO FINANCE 算關連性
    也一樣可代出台股的歷史資料.

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  4. 不過我記得台股的資料在Yahoo! Finance只留一年,Google Finance也是

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  5. 請問一下,輸入0050.TW 沒辦法輸入成功?

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