Lock&Roll，定期定額，停利並續扣

定期定額設停利的資料還真不多，只找到一篇退休規劃的研討會資料，沒有發表成Full paper，所以看看就好。

1998-2008的資料，比較三個策略：

1. 持有現金

2. 股債50/50每個月平衡一次、

3. 獲利超過20%停利但續扣，或是三年期滿沒有超過20%也贖回但續扣

第二個策略贏了大多數時間，掛在2008年的金融大海嘯，甚至最後還不如持有現金。

1982-2008的資料，把現金換成債券，整段時期的年報酬：債券8.47%，50/50股債平衡買進持有10.44%，停利並續扣11.06%。其實著眼在於退休規劃需要有一個保護機制存在，所以才會討論是否設立一個停利的機制以鎖住獲利。

而如果將來股市的走勢是在700-1500這個區間來回而已，不再像過去兩個世紀那樣持續往上的話，這種停利機制就會表現得比定期定額不停損停利好，但是因為例證不多，這種論述並不紮實，而為什麼是設定為20%停利以及三年作為成熟期，並沒有太詳細的說明和資料可以參考，細部的操作也還有許多疑問，所以先這樣吧！有找到其他資料再補上。這是PTT上面討論的小插曲，就不放進定期定額那個系列了。