【MarketWatch紐約2月23日訊】各位請注意，危險：通貨膨脹就在前面。
本週晚些時候，聯儲主席伯南克將在議會面前就這半年的貨幣政策做總結報告。 在這一報告當中，他很可能會花很大的篇幅來向議員們保證，讓他們安心——聯儲會讓充足的流動性在美國經濟體系中再多呆一段時間。
雖然這種做法從政治面來考慮確實是正確的，但是實際上，伯南克真正應該做的事情卻是恰好相反，現在再不踩剎車可能就來不及了。
誠然，失業率仍然是居高不下，而企業的產能多有剩餘，但是事實是，在這樣的前提之下，通貨膨脹還是回來了，哪怕你第一眼看去，從消費者價格指數的變化中還感覺不到這一點。
然而，若是你對消費者價格指數再進行一點細緻的研究，你就會獲得和第一印象全然不同的結論。 最重要的問題之一就在於，我們必須整體觀察這一指數，即將食品和能源的部分納入考慮。
專家們強調的所謂“核心”通貨膨脹率是不計入食品和能源的，但是這實際上會產生很大的誤導。 原因非常簡單，對於消費者而言，食品和能源是我們日常生活當中不可缺少的一部分，甚至是相當重要的一部分。
在現實世界當中，我們身邊一些產品和服務的價格已經在上漲了，而且有的還漲勢強勁。 一家加利福尼亞保險公司宣布將保費上調39%，搞得自己聲名狼藉，但這就是現實，而且漲價的地方也遠不止這裡。 很多東西的價格都在上漲，而且與此同時，很多商品的包裝都在悄悄地縮小。
漲價的東西離我們並不遙遠，相反，它們就存在於我們生活的每一處。 除開能源之外，還有食品、健保、交通、地方稅等等。 當然，我們還可以加上電話費和上網費、化妝品、護理產品，當然，還有理髮的費用(我自己理髮的費用還好，只上調了8%)。
然而，這些遍布我們生活當中每一處的漲價卻被其他的一些東西掩蓋住了，因為與此同時，另外一些東西的價格在降低，而這些東西的單價往往又非常可觀，比如住宅，比如汽車，比如移動電話等。 問題在於，降價的東西並不是我們每天都會花錢去購買的，而漲價的東西卻屬於這樣的範疇。
可是，由於這種物價並沒有上漲的假象，消費者價格指數看上去便也在控制之內了，因此，聯儲也就覺得他們還不必要立即收緊銀根。
那麼，這些商品和服務的價格何以會在眼下這樣的當口上漲呢？
其實，這也不復雜。 現在，我們已經經歷了連續兩個季度的經濟增長，而與此同時，銷售面仍然是一片疲軟，在這種情況之下，許多想要追求利潤的企業自然而然地就會想到漲價。
與此同時，我們還必須明白的是，大多數商品和服務的需求其實都是沒有什麼彈性可言的。 換言之，很多東西，哪怕價格再高，人們該買也還是不得不買的。 企業顯然也相信，消費者將默默接受更高的價格，而不進行實質性的抗爭，畢竟在這方面，他們也有過成功的心得。
毋庸贅言，還是有一些消費者會抗爭，迫使一些企業退後幾步。 不過，歸根結底，宏觀上說來，一旦漲價的攻勢啟動，大多數企業總會變換各種方法，不達目的誓不罷休的。
正因如此，我們才強調，聯儲主席現在正該履行他的職責。 現在就動手，時間還不算晚，我們還有機會將一場小小的通貨膨脹扼殺在萌芽中，使它來不及成為心腹大患。
著名經濟學家弗里德曼(Milton Friedman)說得好，“通貨膨脹總歸是一種貨幣現象。”
(本文作者：Irwin Kellner）
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