Bear is coming（About Charts & Average）

其實大盤從高點下跌只有一成而已，不過市場的恐慌情緒已經累積了相當的能量，昨晚VIX暴漲就可以看得出來。技術分析上的支撐一個一個被跌破，甚至道瓊指數今天晚上恐怕就要面臨萬點保衛戰，但是除了歐洲沒什麼大事情的情緒，美國市場也沒有出現什麼太恐怖的空頭訊息。

於是這時候技術分析學派的開始畫圖，上面這張只是一個例子，我相信Google一下就可以找到昨天晚上有超過一百張類似的分析，而且每一張都不一樣，結果到頭來每個用技術分析的看到的情節都不同，這對市場其實是好事，因為投資市場有趣的地方就是當眾人都認為應該會怎樣的時候，通常市場就不會那樣走。然而這對技術分析本身就不是什麼好消息了，反而證明了技術分析是主觀（每個人觀點不同）、不科學的（不同人來作分析結果就不同，沒有可重複性）、沒有預測性的（線圖的右邊往往跟畫出來的都不同）以及不專業的（你有聽過哪件事情找一百個該領域專家來談論，可以獲得一百零一個不同的答案？）。

然而，線圖本身還是一個很理想的工具，只要別在上面亂畫就好了，塗鴉這種事情找一個兩歲小孩，會做得比專家好。那麼不畫圖，看線圖又要看些什麼呢？有沒有發現像是Google或Yahoo的Finance網站提供的線圖都很簡單，就一條線，而不是傳統的K線圖，沒有什麼上下影線，要看幾日均線還要自己加上去，為什麼？因為其實這樣就夠了。

如果你其實比較習慣只看上面這張圖，而且不會手癢想在上面畫來畫去，那麼你的情緒受市場的影響會小很多。為什麼？就留給大家自己思考囉！如果你有什麼想法也可以留言討論，我再回覆我的看法。

那麼我看線圖是怎麼看的？其實就跟看這一張台灣近十年來的油價趨勢圖一樣，看了就知道什麼樣的油價算便宜，什麼樣的油價算貴。

這時候一定有人會說：開玩笑，股市便宜或貴哪有這樣看的。是阿！只看線圖，然後還在上面亂畫，其實就像是在開玩笑阿！難道多畫幾條線就比較專業了嗎？可是很多很多人都喜歡這樣玩股票不是嗎？如果你把上面這張圖拿給一個國小學生看，然後問他現在一公升將近30元的汽油算貴還是算便宜，那如果一公升只要20算貴還是便宜（其實這個價位還不到兩年前就曾經有過）？我想小學生都判斷得出來。那麼，看看下面這張圖，你看不出來什麼時候便宜，什麼時候算貴嗎？

我知道一定有人很希望有專家在上面畫兩條線，然後就可以知道多少以下算便宜，多少以上算貴，所以又想要劃線了，只是，畫那兩條線的根據在哪裡？假如真的要畫，其實只要畫一條直線就夠了，也就是這十年來的股價平均價位，目前大約是1120左右。也就是說，如果這十年來，你完全的被動投資，定期定額買進SPY這檔指數型ETF，你的平均成本大約是1120，但你如果在這個價位以下買，就是撿到便宜，距離越遠你的成本價就越便宜。所以如果回到第一張圖，畫那張圖的作者認為目標價是880，如果這時候買進，就等於是以十年平均股價打八折作為持股的成本價，這樣你認為算便宜還是貴呢？

那麼最低可以打幾折？2009年3月9日，股價打了六折（666.79），只是能把握到這麼漂亮價格的投資人很少，但可能有不少人買到了七折的特惠價。讓我們再回到油價的例子，這十年來的平均價位大約是25元，而最近三年當然油價是劇烈波動的，股市其實也是，但是我想應該大多數的人都會認為如果現在油價是20元，那真的很便宜，可惜現在是30元，其實還挺貴的。而對平均25元來說，20元剛好是打八折，30元則是貴了兩成。只是比較遺憾的是，對多數人來說，汽油是必需品，不管便宜或貴都得消費，頂多只能控制自己在貴的時候少用一點。而股票是必需品嗎？

所以Bear is coming?或許吧！其實對我來說，Bear或Bull並不是那麼重要，Discount price比較重要。

而可能很多人以為這篇文章是要教大家怎麼買股票的，其實不是。我的用意是希望大家看了這篇文章之後，能夠知道現在市場處於一個熊市的狀態，要不要賣股票。如果想不通這一點，那就忘了這件事情，過幾天再來看一次這篇文章，或許就可以搞懂了。