2015年7月29日

利率期貨認為什麼時候會升息?

對利率期貨判斷升息或降息機率還不了解的人,可以先參考一下之前的文章


從上圖可以知道,目前的Federal Funds Target Rate在過去五年一直維持在0.25%,而目前根據CME的FedWatch(如下圖),九月的升息機率其實還沒有很高,只有16.8%而已,且期貨市場也不認為會升息到超過0.50%。而10月的利率期貨則顯示,升息到0.50%的機率就比較高了,有28.7%,升息到0.75%的機率也有5.6%,不過加起來也才34.3%而已,還低於認為會維持在0.25%的45.2%。


到了12月的利率期貨,就比較明確了,請看下圖。期貨市場認為,升息到0.50%的機率已經有35.7%,高於維持在0.25%的34.7%,而且有15.4%的機率可能會升息到0.75%,甚至連1.00%也都開始出現了些許機率了。將後面三者加起來,期貨市場認為在12月升息的機率已經超過一半了。


一月、三月的情況則顯示升息的機率越來越高,且目標利率也越來越高。到了2016年四月,期貨市場認為有29.6%的機率利率會升到0.75%,而升到1.00%的機率也有20.0%,甚至1.75%都開始出現了。當然,越遠期的利率期貨可信度越低,明年四月的利率期貨預測,基本上連參考的價值都沒有,不過大致上可以看一下市場上認為升息的速度會是如何?


相較於之前,利率期貨對升息的預期都不是那麼明確,現在趁市場對升息的看法有了明顯的表態,所以做個記錄,順便也讓大家參考一下,目前市場對升息步調的預期是如何?

由於期貨價格隨時變動,因此上面這些截圖的結果也僅代表當下,可能過幾天來看就又有很大的變化了。所以這種預測,僅供參考,也許聯準會突然宣布升息也是有可能的,所以千萬別當做短期交易的依據。