tag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post6475054860802217304..comments2022-12-04T10:54:03.538-08:00Comments on USA Stock: VXX和VXZ哪一個是比較好的避險工具?李柏鋒http://www.blogger.com/profile/16018804247776609001noreply@blogger.comBlogger8125tag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-12749465242238386292017-11-08T12:50:20.469-08:002017-11-08T12:50:20.469-08:00VXX有風險嗎?VXX有風險嗎?ICWhttps://www.blogger.com/profile/18234793686230189769noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-66126304823453050602011-10-02T17:47:56.429-07:002011-10-02T17:47:56.429-07:00利率要看券商,不過大多是遠超過0.89%,而且VIX的變化程度和放空SPY是有相當的差異的。利率要看券商,不過大多是遠超過0.89%,而且VIX的變化程度和放空SPY是有相當的差異的。李柏鋒https://www.blogger.com/profile/16018804247776609001noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-66137031998969444532011-10-02T16:53:24.533-07:002011-10-02T16:53:24.533-07:00請問如果持有vxz的話是每年要繳利率0.89%的費用,那如果直接借卷空spy的利率是多少呢%請問如果持有vxz的話是每年要繳利率0.89%的費用,那如果直接借卷空spy的利率是多少呢%Hannibalhttps://www.blogger.com/profile/05563476757788200906noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-11288328326216486242010-07-10T06:30:16.878-07:002010-07-10T06:30:16.878-07:00補上兩個圖。補上兩個圖。李柏鋒https://www.blogger.com/profile/16018804247776609001noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-91430026768129890632010-07-10T05:31:30.133-07:002010-07-10T05:31:30.133-07:00「而以持有VIX恐慌指數的期貨為主」這邊的確是我寫錯了,所列出來的持有資產都是所追蹤的指數持有資產,...「而以持有VIX恐慌指數的期貨為主」這邊的確是我寫錯了,所列出來的持有資產都是所追蹤的指數持有資產,並非真正持有的資產。謝謝Chun-Ting Hsu,我等一下更正為「而以信用擔保投資人可以取得和持有VIX恐慌指數的期貨相同的報酬」至於期貨轉倉的問題,我之前關於UNG的文章有討論,因為我也深受其害。原本我以為沒有真正持有期貨,ETN的好處就出現了,因為ETN不持有現貨,投資人就不必擔心期貨轉倉所產生的問題,不過VIX說得很清楚,「The S&P 500 VIX Short-Term Futures™ Index TR holds VIX futures contracts, which could involve roll costs and ...」所以不管是ETN或ETF都逃不過轉倉的問題。李柏鋒https://www.blogger.com/profile/16018804247776609001noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-67368106984467839842010-07-10T03:20:16.696-07:002010-07-10T03:20:16.696-07:00"這兩檔ETN跟多數的ETN一樣並不持有現貨(之前我的介紹),而以持有VIX恐慌指數的期貨..."這兩檔ETN跟多數的ETN一樣並不持有現貨(之前我的介紹),而以持有VIX恐慌指數的期貨為主" 以及 "他們的主要目的是提供給投資人去購買VIX指數期貨合約的一個管道",我想是這兩句話造成的誤解。因為在我的理解中,ETN 並沒有持有任何東西。買了這兩支 ETN 的投資者也並未因此擁有 "VIX 指數期貨合約"。<br />想要實際擁有 VIX 指數短期期貨合約的投資者必須等 Jefferies S&P 500 VIX Short-Term Futures ETF (NYSEArca: VIXX) 上市後才有辦法。理論上這商品的表現將會與目前的 VXX 相同。http://www.indexuniverse.com/sections/features/Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/11508776249789987889noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-19863862726282854592010-07-10T00:29:23.021-07:002010-07-10T00:29:23.021-07:00你提到的我都有提阿!我有說不是持有現貨,也有說「如果跟VIX index比」會有追蹤誤差,並不是跟這...你提到的我都有提阿!我有說不是持有現貨,也有說「如果跟VIX index比」會有追蹤誤差,並不是跟這兩個ETN本身追蹤的index比,你要不要再看一次文章?為什麼我會跟VIX index來談追蹤誤差呢?因為有太多人以為VXX和VXZ追蹤的是VIX阿!你可以查網路有多少人問為什麼VIX和這兩個ETN走勢不一樣。我當然可以寫現在VXX的追蹤誤差是0.65%,VXZ是0.41%,然後讀者看到這樣的數據就以為跟VIX index差異很小,然後繼續以為是追蹤VIX阿!事實上根據過去一年的資料,如果S&P 500跌4%,VIX可能會升高16%,而VXX只會漲8%,VXZ則只有漲3.5%左右,連S&P 500的跌幅都還不到。所以我才會跟VIX比,而且說會有很大的追蹤誤差。ETN的擔保只是NAV和index的連動(而且是這個Note到期的那一天符合即可),而不是市價,ETN在市場上交易,李柏鋒https://www.blogger.com/profile/16018804247776609001noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8431179404733141282.post-91860276434386056482010-07-09T12:57:14.238-07:002010-07-09T12:57:14.238-07:00VXX 及 VXZ 兩者是 ETN,都並非直接持有期貨,而只是一種追蹤期貨的指數扣除管理費用之後的報...VXX 及 VXZ 兩者是 ETN,都並非直接持有期貨,而只是一種追蹤期貨的指數扣除管理費用之後的報酬給付擔保,因為沒有實際持有買賣交易期貨,所以幾乎沒有追蹤誤差的問題,但是持有者會負有發行機構的信用違約風險。請版大釐清 ETN 的概念。VXX 所追蹤的是 S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return Index,VXZ 所追蹤的是 S&P 500 VIX Mid-Term Futures Total Return Index,VIX 的計算是來自對 S&P 500 implied volatility 的期權,而前兩者 ETN 所追蹤的指數只分別來自 VIX 的短期及中期期貨,這兩個指數本來就不是設計來完美追蹤 VIX 的,只會有與 VIX 高的相關性而已。期貨本身還有 rollover 的問題,加劇這兩個指數與 VIXAnonymoushttps://www.blogger.com/profile/11508776249789987889noreply@blogger.com