接續
Part 1。
過去50年，美國的平均實質GDP年增率為3.1%，而從2013年第三季的GDP來看，有68.2%來自於消費，18.6%來自於政府支出，13%非住宅投資，以及3.2%的住宅支出，在進出口部份，則是淨買超3%。值得留意的是，2013年第三季的GDP季成長有4.1%，這是相當不錯的表現。
在景氣循環部份，左上角圖表顯示輕型車輛的銷售已經復甦，目前略高於平均值，這也是為什麼2013年的汽車股有那麼好的表現。右上角的圖表則是製造業與貿易的情況，曲線代表的是銷售的天數，越短表示景氣越好，可以看到在金融海嘯的時候有一個很明顯的突起，從38天增加為45天左右，而目前算是回到常態，大約39.2天。
左下角圖表則是新屋開工數據，在金融海嘯期間不斷下跌，現在則還在緩慢復甦的階段，如果以長期平均為目標，則還有一段距離大約，還要兩三年才能回到平均水準，不過總是正面的展望。而右下角圖表顯示的是飛機以外非防禦性的資本貨物訂單，現在已經高於長期平均，不過如果跟前兩次泡沫的高點相比，則還有一段距離。從這四個指標來看，美國的景氣的確是在復甦的過程當中。
房市泡沫的後遺症。左側的圖表是三個不同的房價指數，不過趨勢其實很一致，在2011年後已經連續上漲兩年了，不過距離2007年的泡沫高點還有很長一段距離。右上角的圖表則是房貸佔家庭收入的比重，過去三十幾年的平均是20.5%，而那也差不多是次貸危機前的高點，現在則只有13.2%，幾乎是歷史低點左右。以目前的房貸利率來看，房貸應該不算太大的負擔。右下角則是目前待售的房屋數量，在2013年11月的數據是230萬左右。已經從谷底爬升，但距離之前高點還很遠。由這三個圖來看，美國房地產已經開始復甦，且如果跟次貸危機之前相比，目前沒有泡沫化的跡象。
左邊則是消費者的資產負債表，在資產的部份2007年第三季有83.3兆美元，而2009年第一季只剩下69.8兆，現在則又已經回到90.9兆美元了。而這些資產中，房屋佔24%，存款佔10%，退休基金佔21%，其他金融資產佔39%，其他有形資產佔6%。
債務的部份總額為13.7兆美元，其中房屋貸款佔了70%，信用卡等循環性債務佔了6%，汽車貸款也同樣佔6%，學貸佔9%，也難怪有不少分析認為下一個債務風暴會是學貸索引起的。
右上角是負債佔個人可支配收入的比例，在2007年第四季達到最高，為13.5%，但是金融海嘯發生後就不斷下降到現在，只剩下10%，還沒有起來過，由此看來消費者還是很保守。而右下角則是家庭財富，早已經超越2007年第三季，並且不斷創新高。
看完了消費者，現在來看政府的預算與支出。在預算方面，支出總額為3.5兆美元，其中健保與醫療經費佔了25%，社會安全經費佔了23%，國防經費佔了22%，是最主要的三個部份。而在收入的部份，有39%是政府收入，8%來自企業，還有28%是社會保險的收入，不過這顯然不夠，因此還要額外借貸19%，也就是6,420億美元。
因此在右上角盈餘與赤字的地方就不會太好看，其實也只有2000年前後有盈餘。2013年，則預估增加了GDP約4.1%的赤字，過去幾年中是不斷下降的。右下角所顯示的則是累積赤字，在2013年的累積赤字佔GDP達72.8%，過去幾年的成長幅度相當驚人，不過根據預測，這個增加的趨勢將會停止。
在就業數據方面，失業率從2009年十月的高點10%降到2013年11月只剩下7%，但是距離金融海嘯發生前不到5%還很遙遠，而過去50年的平均失業率有6.1%。在金融海嘯期間，總共損失了880萬個工作機會，而金融海嘯結束後，工作機會不斷增加，但是到目前卻也只增加了810萬個工作機會。
這邊來看看其他的勞力利用指標。從2012年11月到2013年10月，總共有5300萬人就職，但是也有5100萬人離職，也就是有200萬個新增的工作機會。看起來好像很不錯，不過如果去算勞動參與率（15歲以上有工作或正在找工作的人佔總人口的比例），卻是降到最低點，2013年11月只有63%，金融海嘯之後還是不斷下滑，沒有回升的跡象。不過每小時的工作產值年增率則有回升，2013年11月有2.2%。
美國失業率或收入跟學歷有很明顯的關係，大學以上的失業率只有3.4%，曾經上過大學的有6.4%，高中學歷的則是7.3%，而沒有高中學歷的失業率則是10.8%。薪資部份也有很大的差距，高中畢業的年薪只有32,493美元，大學學歷則有59,415美元，研究所以上則有87,981美元，每往上一個階層，年薪就增加27-29K美元，差異非常大。
接下來看的是消費者物價指數，過去50年的平均年增率是4.2％，而2013年11月則是1.2%，甚至從趨勢來看，通膨的情況是逐漸下降的，許多人擔心量化寬鬆會造成通膨，不過現在看來，如果再繼續降下去甚至會出現通縮。此外，扣除一些波動比較大的項目所組成的核心物價指數，年增率最新數據則是1.7%，也還距離聯準會的預期很遠。分成細項來看，過去12個月，在服飾和交通的物價是下降的，而醫療、房屋和教育則是上漲比較多的，其中房屋所佔權重有41%。至於非核心物價部份，能源下降了2.5%是比較值得注意的。
美國在開採頁岩油氣之後，造成了能源市場很大的衝擊。以主要生產國來看，沙烏地阿拉伯的13%排名世界第一，美國和俄羅斯12%分列第二、第三，而中國5%排名第四，加拿大和伊朗的4%排名第五、第六。消費國則以美國排名第一，佔了21％，相當大量，中國11%也不低。2005年的時候，美國能源消耗量有將近30%是進口的，現在已經降到低於20%了，預計還會持續下降。
最後，來看看密西根大學的消費者信心指數，歷史平均為85.3，現在其實很接近平均值，不過也跟金融海嘯前股市高點的時候差不多。整體來看，消費者信心指數是在上升的趨勢。
最後，大家可以思考一下，過去50年的消費者物價指數年增率平均為4.2%，而實質GDP年增率平均為3.1%，那麼名目GDP年增率的平均會是多少呢？
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