2013年6月5日

Vanguard Total International Bond ETF

以下資訊來自公開說明書,也非常建議各位在購買ETF之前,要詳閱公開說明書等相關文件。


Vanguard這檔新的ETF填補了該公司在國際債券的空缺,於昨晚掛牌開始交易,代號為BNDX。其費用率如上表,年度管理費為0.15%,加上0.05%的其他費用,總費用率為0.20%。其投資策略為追蹤以下指數:Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index (USD Hedged),因為是持有國際債券,因此有做美元匯率避險,投資非美國發行、非美元計價的投資級債券。

涵蓋到期日超過一年的政府債券、政府機構債券、公司債券和各種證券化的固定收益型投資商品,該ETF以採樣的方式追蹤指數,這對於流動性不佳的債券市場來說是可以理解的,不過基本所持有的債券到期日會跟指數保持一致,也就是在5到10年之間,以最後的統計資料來看,持有的債券到期日為8.2年。

主要的風險包含以下:利率風險、收益風險、信用風險、贖回風險、國家或地區性風險以及過度集中風險、匯率避險的風險和指數採樣的風險。各風險的程度如下:


關於匯率避險,基金會花費成本進行匯率避險,但通常不可能對基金的外匯暴險部位進行完美避險,基金有可能會因為在某個幣別弱勢的時候避險不足,或是某個幣別強勢的時候過度避險而產生損失。不過在基金的評估中,避險風險並不高。

以2013年3月31日的指數資料來看,持有債券的國家分佈如下:

由以上可以看到,都是以成熟市場為主,因此如果對新興市場的國際債券有特別的興趣,請參考同一天發行的VWOB。

1 則留言:

  1. if majority of JP bond holding is JP gov bond, then it is not a good value pick...

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