路透臺北12月2日電---中國人民銀行副行長胡曉煉週三表示,目前黃金價格已是歷史高位,須留意資產泡沫.
胡曉煉在臺北參加"第15屆兩岸金融學術研討會",在被問及中國央行是否將購買黃金作為外匯儲備時,她稱黃金價格已高,且"作為外匯儲備的整體配置,一定要考慮長遠效益,特別是看哪些資產有泡沫,就要警愓了."
週三美國黃金期貨觸及歷史高位,報每盎司1,218.40美元,因投資者押注美元將持續走疲且央行將繼續購買黃金.
中國國家外匯管理局局長易綱10月底曾向路透表示,"中國外匯儲備多元化是我們長期的政策.但這種多元化並不意味著短期會有任何波動.由於我們外儲巨大,整體上看肯定將是一個平穩的過程."
中國已連續三年處於外匯儲備世界第一位,截止至今年9月底為2.27萬億美元.外匯儲備構成是中國國家機密,但銀行人士預估至少有三分之二比例用於投資與美元相關的證券.
Comments：如果中國央行夠誠實，那麼黃金行情少了中國央行這個大買主，就要小心了。美國央行表態要強勢美元，結果卻又要花750億美元來救房貸，只能說是嘴巴說的和做的不一樣。
巴西股匯超漲 諾貝爾學者克魯曼：我要出場了
鉅亨網編譯吳國仲‧綜合外電
2009 / 12 / 03 星期四
《Bloomberg》報導，諾貝爾經濟學獎得主克魯曼 (Paul Krugman) 表示，打算拋售部分他個人的巴西投資，原因是該地的資產價格「過度高估」。今年巴西的資本流入激增，使巴西里爾成為全球漲最多的貨幣之一。
克魯曼表示：「我要撤出巴西的原因，不是因為看到危機，而是投資熱度太旺了。」
拉丁美洲最大經濟體的巴西，擺脫2003年來首度衰退後，今年股匯市同步勁揚。Bovespa 股價指數飆漲 83%，里爾兌美元匯價則攀升 35%，為 16 種主要貨幣之最。
根據克魯曼說法，巴西的經濟表現很不錯，卻不代表明年就會躍升經濟強權，但是「市場反應便是如此」。
根據央行預測，巴西 2010 年國內生產毛額 (GDP) 將成長 5%。該國第二大非國營銀行 Banco Bradesco SA 更為樂觀，預測在低利環境與商品出口需求的帶動下，明年 GDP 可望成長 6.1%。
歷經大漲後，巴西與其它新興股市相比已不便宜。
根據《Bloomberg》資料，從預估獲利推算，Bovespa 指數目前的本益比為 17.08，高於 MSCI 新興市場指數的 16.4。
Comments：雖然我對大師們的說話一向會抱持懷疑的態度，不過克魯曼這次的發言和我的想法是相同的，而且我認為可以推到整個新興市場，都已經不便宜了。如果和經濟表現比起來，現在的價位已經算是相當高了，雖然離歷史高點可能還有空間，但短線投資人不應該等到危機出現才有所作為。當然，對長期投資人來說，如果抱持Buy & Hold的作法，那麼就沒有什麼差異了。
墨比爾斯：新興市場 漲勢還在半山腰
【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】
富蘭克林坦伯頓基金集團2010年最新投資趨勢調查顯示，有64%受訪經理人認為，新興市場仍是明年最閃亮的投資標的，其中，區域看好程度前三名分別為新興亞洲、拉丁美洲及金磚四國。
杜拜風暴迅速平息，新興市場教父馬克‧墨比爾斯一改11月底「新興市場將受杜拜重整拖累回跌兩成」的看法，昨（2）日接受外電訪問時說，杜拜不會破產，並將獲得奧援，準備進場撿便宜，買進阿聯股市地產開發商股票。
墨比爾斯表示，新興市場股價淨值比約2倍，即使新興市場今年來漲幅73%，但漲勢可能仍在「半山腰」。不過，他提醒，目前新興市場IPO（初次上市）的股票太多且定價太貴，上海及孟買等部分地區，可能有過度投資及過度舉債問題，雖然目前市場流動性仍充沛，但將是影響後市股市修正的變數。
根據富蘭克林坦伯頓集團11月針對近200位專業經理人所進行的問卷調查結果顯示，有64%的專業經理人認為，明年新興股市會是各類股票資產的大贏家；另有78%認同，新興市場將是帶動全球市場成長的火車頭，看好新興亞洲的比率則達26%，拉美、金磚四國各有23%，其次是邊境市場，東歐墊底。
至於看多新興市場表現的原因，38%的受訪經理人認為，主要是經濟成長率表現亮眼，24%認為是市場流動性轉佳，23%則是基於消費力道。
第三季以來，各國經濟好轉，但政府將啟動退場機制的傳言一度衝擊投資信心，11月首周市場賣壓湧現，當時全球新興市場、拉美、歐非中東及亞洲（不含日本）型等四大類別基金資金罕見同步撤出。
因此，此次有調查中高達68%的受訪者認為，「各國央行及其貨幣政策」仍是明年牽動全球金融市場走勢的主因，通膨、通縮分居二、三名，但比例不到一成。
除了看好新興市場股票表現，81%的專業經理人認為，基於新興市場景氣復甦較佳、償債能力提升，新興國家債市同步受惠，貨幣亦有升值潛力。
【2009/12/03 經濟日報】
Comments：同樣也是大師，但是我對墨比爾斯的說法就不完全贊同了。當然，這種贊同和不贊同有相當的主觀，也有一部分程度的客觀，主觀的部份就不說了，來說說客觀的部份。首先，過去績效不代表將來表現，用2009年的績效去看2010真的挺可笑的，而且這些受訪的基金經理人如果真的這麼會看趨勢，過去的表現怎麼無法擊敗大盤？而對於新興市場的表現這麼好，原因更是有趣。其實之前就說過經濟成長和投資的報酬是負相關的，所以真的只看經濟成長，千萬就別買歐美日這些已開發國家了。而市場流動性轉佳？再來個危機看看吧！現在新興市場的流動性有很好嗎？其實根本就是只有單向的流入。而消費力道，新興市場的內需能撐多久？已開發市場的消費起不來，新興市場能不能只靠自己的消費，我是很質疑的。當然，我並不是唱衰新興市場，但是只吹噓新興市場今年的好績效，還要投資人想像明年會跟今年一樣，我覺得那是很缺德的，投資人還是自己判斷吧！
