【經濟日報╱編譯劉利貞／綜合外電】 2011.04.17 04:16 am
知情人士透露，美國嬌生公司（J&J）正在洽談以200億美元收購瑞士醫療設備製造商信迪思公司（Synthes）。嬌生希望藉由併購這家全球最大的骨科醫療器材製造商，提振整型外科產品部門日漸疲弱的銷售業績。
信迪思目前市值為184億美元，嬌生開出的價碼溢價幅度達11%，若能順利成交，將是嬌生成立125年來最大的併購交易。但嬌生未對此事發表評論，發言人普萊斯說：「根據公司的政策，我們不會回應任何臆測。」
信迪思以生產手術電動工具和治療脊椎、骨骼軟組織的醫療器材見長，去年營收達36.9億美元。嬌生是全球最大的人工髖關節製造商，但去年發生植入的人工關節釋放有毒金屬事件，醫療需求下滑且在全球回收9.3萬具商品，導致關節植入部門第四季營收下滑，公司全年營收則為616億美元。
紐約Gabelli基金公司分析師瓊納斯（Jeff Jonas）表示，這樁交易「可能是嬌生做過較聰明的買賣之一」，因為現在外傷市場比嬌生立足的整形外科市場成長地更快。他說：「一直以來，骨科醫療器材的市場定位比較特殊，沒有多少企業專注於此，而信迪思是市場的主要供應商。」
嬌生對信迪思提出的收購價為該公司有史以來最高，超過2006年併購輝瑞藥廠（Pfizer）旗下消費保健品部門的166億美元。根據彭博資訊的資料，過去五年來，嬌生共發起52樁收購提議，包括已完成和尚未有結果的，平均金額通常在6.69億元、溢價幅度約40%。
嬌生從去年初開始大規模回收泰勒諾（Tylenol）、摩特靈（Motrin）等50種藥品，而人工髖關節產品還導致與超過1,000名病患提告。全球商品召回造成9億美元損失，同時引起聯邦政府展開刑事調查。
信迪思總部位於美國賓州，在瑞士證交所掛牌，15日股價收漲6.2%至138.7瑞士法郎，而從3月17日以來，該公司的股價上漲幅達17%。嬌生在紐約證交所15日的股價也漲54美分至60.56美元，過去12個月來股價則跌了7.6%。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師路易斯（David Lewis）表示，嬌生目前擁有的現金準備接近歷史高點，可能會打算買回100億美元或更多的庫藏股以支撐股價。晨星公司（Morningstar）分析師康諾弗（Damien Conover ）說，嬌生用於收購的資金很充足，有能力計劃與進行這種規模的交易，之前市場曾傳言嬌生打算收購其他生產整形外科產品的公司，例如英國的史耐輝公司（Smith & Nephew）。信迪思的產品以骨骼損傷為主，不會像其他整形外科公司和嬌生原本的產品過度重疊，也比較不會激起壟斷爭議。
【2011/04/17 經濟日報】
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