【經濟日報╱編譯劉利貞/綜合外電】 2011.04.17 04:16 am
知情人士透露,美國嬌生公司(J&J)正在洽談以200億美元收購瑞士醫療設備製造商信迪思公司(Synthes)。嬌生希望藉由併購這家全球最大的骨科醫療器材製造商,提振整型外科產品部門日漸疲弱的銷售業績。
信迪思目前市值為184億美元,嬌生開出的價碼溢價幅度達11%,若能順利成交,將是嬌生成立125年來最大的併購交易。但嬌生未對此事發表評論,發言人普萊斯說:「根據公司的政策,我們不會回應任何臆測。」
信迪思以生產手術電動工具和治療脊椎、骨骼軟組織的醫療器材見長,去年營收達36.9億美元。嬌生是全球最大的人工髖關節製造商,但去年發生植入的人工關節釋放有毒金屬事件,醫療需求下滑且在全球回收9.3萬具商品,導致關節植入部門第四季營收下滑,公司全年營收則為616億美元。
紐約Gabelli基金公司分析師瓊納斯(Jeff Jonas)表示,這樁交易「可能是嬌生做過較聰明的買賣之一」,因為現在外傷市場比嬌生立足的整形外科市場成長地更快。他說:「一直以來,骨科醫療器材的市場定位比較特殊,沒有多少企業專注於此,而信迪思是市場的主要供應商。」
嬌生對信迪思提出的收購價為該公司有史以來最高,超過2006年併購輝瑞藥廠(Pfizer)旗下消費保健品部門的166億美元。根據彭博資訊的資料,過去五年來,嬌生共發起52樁收購提議,包括已完成和尚未有結果的,平均金額通常在6.69億元、溢價幅度約40%。
嬌生從去年初開始大規模回收泰勒諾(Tylenol)、摩特靈(Motrin)等50種藥品,而人工髖關節產品還導致與超過1,000名病患提告。全球商品召回造成9億美元損失,同時引起聯邦政府展開刑事調查。
信迪思總部位於美國賓州,在瑞士證交所掛牌,15日股價收漲6.2%至138.7瑞士法郎,而從3月17日以來,該公司的股價上漲幅達17%。嬌生在紐約證交所15日的股價也漲54美分至60.56美元,過去12個月來股價則跌了7.6%。
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師路易斯(David Lewis)表示,嬌生目前擁有的現金準備接近歷史高點,可能會打算買回100億美元或更多的庫藏股以支撐股價。晨星公司(Morningstar)分析師康諾弗(Damien Conover )說,嬌生用於收購的資金很充足,有能力計劃與進行這種規模的交易,之前市場曾傳言嬌生打算收購其他生產整形外科產品的公司,例如英國的史耐輝公司(Smith & Nephew)。信迪思的產品以骨骼損傷為主,不會像其他整形外科公司和嬌生原本的產品過度重疊,也比較不會激起壟斷爭議。
【2011/04/17 經濟日報】
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