Focusing On Investing, Not Speculation

Focusing On Investing, Not Speculation

John Bogel接受IndexUniverse.com的訪問錄影，非常值得一看。前三分鐘柏格在討論Buy and Hold是不是已經死了？

1. Focusing On Investing, Not Speculation。投資的關鍵在於：Easy！
2. Buy and Hold是很簡單的winning stratege in stock market，但是Bogel建議隨著年紀改變資產配置，例如把年齡當成資產配置裡面債券的比例。
3. 指數投資是簡單而且對投資人獲利實際有幫助的投資方法。
4. 現在是Bogel看過經濟最艱困的時刻，將來甚至美國市場只會有2%的成長。不過股票市場是另外一回事。本益比在15左右是正常的，
5. A commodity investment is a rank speculation. There is no internal return in Commodities. So you are betting that someone will pay more than you. It makes no sense for investor to gambling on that.投資商品是賭博。
6. When do people start to talking about emerging market? After they have done well! And they are in high value!
7. Short is speculation and risk investment.如果你會看timing你當然可以放空，不過人的一生中可能只有六次的成功機會，也就是有三次股價過高的時候以及三次股價過低的時候，不過Bogel自己並不做擇時投資。
8. 中國可能快速成長，不過也可能是一個非常不穩定的市場。而不管如何，中國市場終究只應該是資產配置裡面的一部分。
9. Bogel認為他身為美國人，知道美國的一些優點，所以他的投資重點還是美國市場，或許把新興市場加入資產配置也不錯，會增加一點風險，但他覺得重點還是在美國。
10. International diversification is perfomance chasing. 國際投資分散可以讓你不會錯失高度成長的市場，但是去年秋季就是一個好例子，所有的市場都下跌了。

給投資人的忠告：Focusing on internal return，don't worry about stock market. Be an investor, not a speculator. 股票之所以值得投資是因為會有報酬，而市場的狀況投資人不需要太過在意。當一個投資人，而不要當一個投機者。

PS：建議大家花個半小時去看看這段影片，應該會有收穫的，我上面的摘要可能會因為我英文不夠好或是斷章取義而有所誤導，所以大家自己去看影片吧！