2009年10月4日

奉行價值投資法的基金經理人對市場的看法


The Fairholme Fund是以價值投資法作為管理策略的著名基金,從1999年發行以來,到現在已經年,獲利達到225.88%,年化報酬率也有12.87%,比起S&P 500的-1.53%年化報酬率要好上許多,即使去年的大海嘯,S&P 500過去一年下跌6.91%,這檔基金也只有下跌2.45%。這個基金的經理人Bruce Berkowitz在出席一場研討會的時候回答股東一些問題,我覺得很值得價值投資法的投資人仔細閱讀和思考。

The Fairholme Fund目前的投資焦點擺在Health Care類股,最大持股是瑞輝藥廠(Pfizer)。而Bruce Berkowitz認為對抗通膨最好的方法就是找到公司擁有大而持續成長的現金流,持有他們的股票。而對於新興市場,他則認為他不想碰他不懂的市場,況且美國已經有許多好公司了。而關於Berkshire,他過去曾經認為這家公司太大了,經營者(巴菲特)太老,並且巴菲特自己也說過不要預期Berkshire可以打敗S&P 500,所以他賣掉Berkshire的持股。不過今年初Berkshire價格很漂亮的時候,他又買回來了。對於BRK和LUK這兩家公司的管理團隊,Bruce Berkowitz都認為值得尊敬。

而價值投資人未必要買The Fairholme Fund,但是參考The Fairholme Fund的持股則可能對於投資很有幫助。

PS:這檔基金年費用率為1.01%,最低投資金額為2500美元,至於要怎麼購買,可以詢問你的券商或是直接洽詢該基金,我不確定海外投資人能否有機會購買。

3 則留言:

  1. 海外投資人可以購買,個人在一年多前持有他!

    回覆刪除
  2. 謝謝Jack的分享,您是用什麼管道買的呢?

    回覆刪除
  3. Firstrade 有耶!
    可是第一次投入變成一萬美元了。
    門檻好高啊!

    回覆刪除