美聯儲上調貼現率 強調貨幣政策未改

華爾街日報  2010年2月19日

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)週四將銀行貼現率上調0.25個百分點﹐但強調稱﹐該舉措並不代表更廣泛的信貸緊縮政策的開始。

Fed將貼現率從0.50%上調至0.75%﹐這符合市場的普遍預期。該行表示﹐此舉是Fed退出緊急貸款計劃的舉措之一。此次調整自週五起生效。

Fed稱﹐未來將評估是否需要進一步上調貼現率。

Fed在公告中表示﹐與本月初結束大量非常規信貸措施一樣﹐這些調整的目的是為了使Fed的借貸機制進一步恢復正常化。

一段時間以來﹐Fed官員一直暗示﹐隨著金融市場的復甦﹐將上調貼現率。在本輪危機期間﹐為鼓勵商業銀行從央行貸款﹐Fed大幅下調了貼現率﹐並隨著危機的深入將貼現率不斷推低﹐直至0.5%。隨著銀行緊急貸款需求的減弱﹐Fed開始上調貼現率。

正常情況下﹐貼現率一般較聯邦基金利率高出1個百分點。目前聯邦基金利率的目標區間為0-0.25%。此次上調貼現率是兩者恢復1個百分點利差正常水平的開始。

只有到Fed開始著手上調聯邦基金利率﹐信貸緊縮才可以看作是真正開始。Fed宣稱在相當一段時期不會上調聯邦基金利率﹐這意味著至少未來數月這一基準利率仍將保持不變。