2009年11月8日

全球股票基金 資金大失血

根據基金研究業者EPFR Global 公司的統計,因為投資人憂慮全球經濟復甦的腳步恐不足以支撐股價,四大新興市場的股票型基金全數呈現淨流出,為今年6月以來首見。

追蹤基金資金流向的EPFR發表聲明指出,截至11月4日止的當周,亞洲、中東、非洲、拉丁美洲與歐洲的股票基金都面臨龐大贖回壓力,造成全球股票型基金總共淨流出54.2億美元。

EPFR說,全球新興市場股票基金在該周失血5.39億美元。從中國抽回的資金共2.7億美元,印度被撤資8,200萬美元,為今年來最高。

摩根士丹利公司分析師加爾納領導的研究團隊引述EPFR的資料指出,開發中國家股票基金在該周減少約13億美元,中斷連續八周的增長之勢。

在已開發國家方面,美國股票基金出現六周內的第五度淨流出;歐洲股票基金也減少5.35億美元,寫下7月8日以來最糟的一周;日本股票基金則連續七周淨流出,今年來資金累計撤出逾50億美元。

債券型基金則在同時期出現資金淨流入36.3億美元。

EPFR說:「雖然大型私人機構還在修復其資產負債表,但各國央行都在討論過去12個月超寬鬆政策的退場機制,信用可能趨緊的憂慮造成沈重壓力。」

澳洲央行上周連續第二個月升息,印度與中國則在兩周前開始嚴格審核貸款。雪梨的澳洲準備銀行6日說,「未來可能需要再逐步減少貨幣刺激」。

新興市場股票在11月4日止的當周表現最差,彭博追蹤的89 項指數中,跌幅最深的前十名都是發展中國家基準指數,俄羅斯Micex指數進入修正,越南VN指數大跌10%。

另外,施羅德(Schroders)投資長布朗表示,雖然新興市場經濟體的股價看來仍屬合理,但已有過熱跡象。他說:「我們憂慮新興市場的錢淹腳目,可能引發資產泡沬。有跡象顯示已出現泡沬。」新興市場股市自3月初以來大漲逾85%,遠高於MSCI世界指數的上漲60%。

布朗認為全球股市未來三至六個月應能維持目前的動能,直至寬鬆貨幣政策結束。

【2009/11/08 經濟日報】

Comments:如果說三月以來這段牛市是所謂的資金行情,那麼這些撤退的資金很可能就是在宣告資金行情可能要結束了,然而這並不意味著行情要反轉,因為資金的撤退如果接續著其他經濟復甦的現象,股市也可能維持現狀盤整,或是有機會再緩步上揚。其實從九月中開始就已經進入了盤整格局,S&P 500都在1000到1100之間,上不去也下不來,而財報對行情的影響力減弱,連失業率突破兩位數也並未造成影響,所以接下來可能要盤整到十二月底看新年、耶誕的銷售狀況了。EPFR的資料雖然是過時的,但其實可以讓我們一窺國際資金流動的狀況,只是沒有付費的投資人。只能從新聞獲得二手資訊。

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