2010年2月21日

哈佛校產基金以iShares的ETF為主要持股

Harvard Endowment Hearts iShares

哈佛的校產基金有很大的部位是以ETF當成投資工具,這其實是廣為人知的,但是這些ETF其實大多都是iShares發行的,就比較少人知道了。


根據最新送交SEC的資料,超過300億美元的哈佛校產基金十大持股中,前九大都是ETF,而第十名是Spider-Man producer Marvel Entertainment (NYSE: MVL)這檔蜘蛛人基金。而根據上表,總共的ETFs資產達到16.6億美元。(聽起來好像佔總資產的比例不高,這是因為有很多投資並沒有公開。)

而看上表就可以知道,有相當大程度的ETFs都是放在新興國家,唯一的例外大概是日本的EWJ,但是也只有不到一千美元的投資額(可以忽略了)。而每年光是這些ETFs的費用率就高達一千一百多萬美元。

而雖然哈佛的校產基金持有的ETFs佔全世界所有ETFs資產不到0.2%,但是對某些ETF來說,卻是主要股東,例如南非的EZA,哈佛就持有了該ETF高達19%的資產。

而在ETFs持股中,有個有趣的現象,像是同樣是新興市場的EEM和VWO,同時都有持有,而同樣投資印度的EPI和INP也同時都有持有,是否是為了要分散太集中一個ETF發行公司,就要後續繼續觀察了。

3 則留言:

  1. INP 是追蹤 MSCI India 的 ETN,為傳統的 Capitalization weighting。EPI 則是 fundamentally weighted ETF,以 earning 為指數選股及 weighting 的指標,可以理解這兩個印度的 ETF/ETN 是不同的東西。

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  2. 不過這樣的投資組合其實讓我很好奇,為何比重這麼高押在新興市場上面?這樣風險波動性理論上應該是非常高?

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  3. 有很多未公開的投資部位阿!

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