美股市場個股報酬的分佈

資料是從1983-2007年，有將近四成的個股在存續期間是負報酬的狀態，而超過六成的個股在存續期間是正報酬的狀態。而跌超過75%的失敗個股佔了1491/8054=18.5%，漲超過300%成功個股也差不多1493/8054=18.5%。也就是市場各有大約五分之一達到最好和最差的狀態。整體看起來獲利的個股是多餘虧損的個股。那麼和指數比起來呢？這個研究用的是Russell 3000 index：

有64%的個股表現不如指數，有36%的個股表現超越指數。

整個市場裡面，有75%表現較差的個股累積的報酬剛好等於零，而另外表現較好的25%的個股貢獻了是場所有的報酬。