未上市股票交易所 應運而生

22009-06-30 工商時報 【劉聖芬／綜合外電報導】

　金融風暴與信用危機使得創投業者難以籌資，手中儘管握有潛力雄厚的未上市企業股票，卻是無法進行交易，而陷入流動性危機之中，有鑑於此，美國的未上市股票交易所應運而生，線上交易所SharesPost就是其中之一。為Facebook與Twitter等當紅未上市新創公司股票提供交易管道，而愈來愈受到投資者的注目。

　潘特爾（Scott Painter）靠買賣新創公司股票為生，多年來他在29家新創公司股票初次公開發行（IPO）上賺了不少。但這波不景氣重創IPO與併購活動，潘特爾的生意夥伴布羅格（Greg Brogger）提出成立未上市股票交易所的計畫，讓不想苦等IPO的新創公司員工與想賺錢的投資者，有另一個交易未上市股票的管道。

　布羅格於6月推出SharesPost網站，提供從事汽車估價的TrueCar.com、微網誌Twitter與白領社交網站LinkedIn等等距離IPO仍遙遠的新創公司股票交易平台。

　未上市新創公司的員工，通常比他們在上市公司工作的同業工時要長，而且待遇可能少20％。他們用辛勤工作換得的是公司股票或選擇股，期盼未來靠IPO或公司被別人收購而一夕致富。

　有鑑於此，SharesPost這類的未上市股票交易所，可幫助這些新創公司的員工在熬過漫長的IPO過程前，將其持有的公司未上市股票先行賣出變現。不過，目前這類未上市股票交易所只開放給一小群特定買方，而非一般投資者皆能參與。

　現下並無這類交易所的相關交易數字。總部位於加州聖塔莫尼卡的SharesPost表示，截至目前為止，它已成交了一筆25,000美元的交易。另一家位於紐約的私營股票交易所SecondMarket則表示其在過去一年已完成約40筆交易，總金額約1.5億美元。

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Comments：這類股票並不應該變成主流投資，或是資產配置的主角，但是如果有前景看好的公司也未必不能去投資，例如對我來說Facebook就是一個很吸引人的標的，但是獲利模式的確還無法經得起考驗，所以這種股票投資其實還是比較像是投機。