融資成本低 歐洲企業今年狂發"洋基債券"

2010/08/23 10:21 編譯吳國仲 綜合外電

(Source：Europe leads way for Yankee bond sales)

《金融時報》報導，非美國企業今年發行美元債券的次數，已創下歷史新高，主因當地融資成本偏低，且市場規模更大。

其中又以歐洲企業最為活躍。合計來看，今年外國企業所發行的所謂「洋基債券」--外國企業發行的美元計值債券--歐洲就佔了5成以上。

根據Dealogic統計，2010年迄今非美國企業發行洋基債券共有773次，籌資總額達4129億美元，超越去年同期的3781億美元。

其中，光是歐洲企業，金額就有2360億美元；籌資規模與去年相同，但發債次數為破歐元問世以來新高的501次。

分析師表示，這種美債熱、歐債相對清淡的趨勢，應該還會持續。

另外，歐企的所有發債當中，洋基債券占比近20%，創下過去10年以來新高。

何謂洋基債券？

洋基債券（Yankee bond）是指美國本土以外的機構，在美國所發行的美元債券。由於洋基債券的債權地位，次於發行者的股東、存款人，及其他債權人，因此，又被稱為次順位債券（Subordinate Bond）。

在國際清算銀行（ＢＩＳ）的規範下，次順位債券可被計為企業的第二類資本，因此，發行次順位債券將可提高銀行的自有資本。

一般而言，在美國發行洋基債券，多依據所謂證券交易法中的「一四四Ａ準則」，募集對象不但須為美國當地的合格機構投資者（ＱＩＢ　Qualified Institutional Buyer），且在整個集資過程中，更需經過詳細的資訊披露，並進行多場投資說明會（LoanShow）；承銷團甚至得負起活絡次級市場的責任。