2010年8月22日

融資成本低 歐洲企業今年狂發"洋基債券"

2010/08/23 10:21 編譯吳國仲 綜合外電


《金融時報》報導,非美國企業今年發行美元債券的次數,已創下歷史新高,主因當地融資成本偏低,且市場規模更大。

其中又以歐洲企業最為活躍。合計來看,今年外國企業所發行的所謂「洋基債券」--外國企業發行的美元計值債券--歐洲就佔了5成以上。

根據Dealogic統計,2010年迄今非美國企業發行洋基債券共有773次,籌資總額達4129億美元,超越去年同期的3781億美元。

其中,光是歐洲企業,金額就有2360億美元;籌資規模與去年相同,但發債次數為破歐元問世以來新高的501次。

分析師表示,這種美債熱、歐債相對清淡的趨勢,應該還會持續。

另外,歐企的所有發債當中,洋基債券占比近20%,創下過去10年以來新高。

何謂洋基債券?

洋基債券(Yankee bond)是指美國本土以外的機構,在美國所發行的美元債券。由於洋基債券的債權地位,次於發行者的股東、存款人,及其他債權人,因此,又被稱為次順位債券(Subordinate Bond)。

在國際清算銀行(BIS)的規範下,次順位債券可被計為企業的第二類資本,因此,發行次順位債券將可提高銀行的自有資本。

一般而言,在美國發行洋基債券,多依據所謂證券交易法中的「一四四A準則」,募集對象不但須為美國當地的合格機構投資者(QIB Qualified Institutional Buyer),且在整個集資過程中,更需經過詳細的資訊披露,並進行多場投資說明會(LoanShow);承銷團甚至得負起活絡次級市場的責任。

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