波動相關技術指標

VIX就是著名的波動性指數了，所以一般人都會直接觀察VIX的變化來判斷股市的波動情況，但VIX並不是直接數據，所以比較好的方式還是直接觀察從股價變化統計而來的一些技術指標。使用技術指標是合理的，這不意謂著就是在預測股價走勢或是進行投機，一項工具擺在那邊，怎麼使用就看個人判斷了。

StockCharts.com算是美股技術分析最常使用的網站，而裡面的技術指標相當多，但這邊只列舉出兩個與股價波動比較有關的技術指標，分別是ROC（Range of change）以及STDDEV（Standard deviation）。

STDDEV很簡單，就是統計上的標準偏差，使用者可以自行決定計算的日數，預設值為10，上圖中則是改為5，因為STDDEV參數為5的時候，走勢跟VIX是最接近的。從上圖可以看得出來，的確STDDEV和VIX的趨勢是一致的，而且都在股市大幅下跌的時候飆升，並在股市上漲時趨於平靜。

而ROC也是很簡單的指標，如果將參數改為1，那麼就表示為當日的股價變化，大家可以看到上圖最右上角有一個Chg -4.33 (-0.40%)，跟ROC走勢那一欄左上角的-0.40%是一致的，因此這個指標就是很簡單的把每天的漲跌幅度劃上去而已，連計算都沒有。而大家也很清楚可以看得出來在2008年九月開始，ROC隨著大盤的大跌而劇烈變化，而這樣的變化如果經過統計計算，以標準差表示，就會得到STDDEV，因此這些數據都是相關的。ROC的預設參數為12，不過我大多會設定為1來看近日股價變化幅度。

而從ROC也可以看出一個重點：股價變化基本上是漲跌交錯的，鮮少有明顯的單一趨勢，只是在上漲區間，股價變化幅度小（2010年三月），在下跌區間，股價變化幅度大（2008年第四季）。而如果知道了這個概念，恐怕就不會有人使用Daily reset的反向ETF或槓桿型ETF了。例如看一下2008年十月，如果以為大盤狂跌而想要用反向ETF避險，但是卻可能會死得很慘，因為有兩天指數大漲超過10%。

VIX是期貨指數，而且是間接數據，因此如果要直接觀察股價波動情況，建議使用STDDEV，而如果STDDEV高於20，也代表著正處於短期熊市，這會比VIX還要精準，因為VIX上升很快，下跌很慢，而STDDEV則直接計算過去的股價變化而得。而其實STDDEV改一下參數也會有不同的趨勢出現，例如試試看5,10,20,50有何不同吧！許多技術分析專家在講「盤整」的時候，其實並沒有一個數據去支持他們的說法，而STDDEV則是一個判斷股價是否盤整的好指標。而STDDEV與MA（Moving Average）配合，就成為由John Bollinger所提出的Bollinger Bands指標了：

Bollinger Bands的預設參數為20,2，20指的是使用20日平均移動線以及20日的股價標準偏差來繪製股價變動的通道，而2指的是該通道是以平均移動線取上下兩倍標準偏差來當通道的寬度。

ROC和STDDEV並不算是很熱門的技術指標，但也還是有許多技術分析的愛好者會觀察，但他們使用與研判這兩個指標的概念會與本文完全不同。因此對投資人來說，工具怎麼運用才是重點，並不是用了技術分析的工具，就一定是在預測走勢或進行投機。大多數的技術指標都是統計計算，用這些工具來瞭解「過去」股價變化的特性其實對於瞭解市場是很有幫助的。