2010年9月30日

美國併購活動頻仍 專家:稅法未明、企業估值低 浪潮方興未艾

鉅亨網陳律安 綜合外電  2010-09-28 20:10:49 

周一(27日)時,美國了發生兩件值得關注的交易案,包括西南航空併購了同是低價航空競爭對手的 Air Tran,而髮型用品製造商 Alberto Culver 則遭消費用品巨擘聯合利華併購,

無獨有偶,沃爾瑪也將出價併購南非零售商 Massmart。周一的美國無疑是一場併購的嘉年華會。而根據路透社上周報導,本季的併購暨收購活動是兩年來數量最高。

值得一提的是,在併購暨收購活動增加的同時,股市亦同步墊高。S&P 500指數單 9 月便上揚了 9%,納斯達克指數則是12%。

那麼,股市真的受到併購活動激勵嗎?若真如此,效應能維持多久?

《CNNMoney》報導,分析師指出,對大企業而言,現在股市雖呈上揚勢態,但是整體而言企業估值仍便宜,是個出手併購的好時機。這或許解釋了為何科技業近來併購如此蓬勃。

不過,併購雖然對小企業來說如春雨般似恩賜-因為它們常被溢價收購。但對於出手的企業而言,可能就命運多舛。

分析師表示,在這種停滯不前的經濟環境下,想追求營收成長必須靠併購,但很從歷史上來看,併購對許多企業來說不見得好。希望這些企業是出於明智的商業選擇作出正確的收購決定。

但某些分析師認為,現在的併購活動,很多都是藉此併購跨足新領域,並不是兩個大公司單純為了刪減成本而合併之舉。此外,單併購活動有在進行這件事便是件好事。

此外,對於大企業而言,併購是運用現金比較不具風險的方式。分析師認為,在布希減稅法案到期後,股利的發放要課多少稅仍處未定之天,因此併購是合理的選擇。

有鑒於此,看來一時三刻間併購活動不會稍歇。

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