2010年9月2日

iShares將發行新的國際抗通膨債券ETF

其實我一直對於TIPS的盛行感到不解,不過市場的確很捧場,而原本已經有了SPDR DB International Government Inflation-Protected Bond ETF (WIP),現在iShares打算發行追蹤BofA Merrill Lynch Global Diversified Inflation-Linked Index的新ETF,代號和費用率目前還不知道,而WIP的費用率是0.50%,在債券中是偏貴的。

BofA Merrill Lynch Global Diversified Inflation-Linked Index是以市值加權的方式編纂,目前成份債券有167支,共有17個國家,包括:Australia, Brazil, Canada, Chile, France, Germany, Greece, Israel, Italy, Japan, Mexico, Poland, South Africa, Sweden, Turkey, the U.K. and the U.S,也就是已開發市場和新興市場都有。而WIP則有19個國家,其中UK佔了19.36,France佔了18.58%,所以其實配置上並不平均。

而BofA Merrill Lynch Global Diversified Inflation-Linked Index也設立了上限,單一發行者不能超過22.5%,但這也是很高的比重了。而iShares原本就有美國抗通膨債券為主的TIP,現在再加上國際TIPS的ETF,在這方面也算是補足了商品。

但,要注意的是雖然iShares已被動管理的名義申請這檔ETF,卻也保留了20%的資產支配權而可以投資期貨、選擇權、交換合約、現金以及約當現金等衍生性商品。

TIP費用率為0.20%,WIP為0.50,如果新ETF能在0.25%左右,其實就會比WIP有吸引力,但是兩者的指數不同,而新ETF還有衍生性商品的投資,是否會有過大的追蹤誤差也很難過,所以照例,對新ETF先觀察一年以上再考慮吧!

1 則留言:

  1. iShare 在 08 年八月就已經在英國發行了追蹤 Barclays Capital World Government Inflation-Linked Bond Index 的 ETF。在歐洲眾多市場皆可交易。用美元計價,採複製(指數有 98 筆債券, ETF 則持有 79 筆),但是是累積型不配息(!),TER 是 0.25 %。自發行以來基金的 Total Return 差了指數 0.29 %。
    指數:https://ecommerce.barcap.com/indices/index.dxml
    ETF:http://uk.ishares.com/en/rc/funds/IGIL

    回覆刪除