2010年9月20日

億萬富翁在投資什麼

2010年09月20日  華爾街日報

每年夏天﹐投資界泰鬥韋恩(Byron Wien)都要在長島漢普頓區舉辦兩次超級富豪午餐會﹐韋恩自己將其稱為“基調午餐”(Benchmark Lunches)。對於50位幸運的受邀者來說﹐這兩次餐會可以說是兼投資會議和點子沙龍而有之。

絕大多數受邀人士本來就在漢普頓避暑﹐而有些人則專程飛到紐約參加這次盛會﹐其中身價億萬的至少有十人。雖然韋恩指出﹐擁有超高資產淨值並非一定具有智慧﹐但是赴宴人士都有著強有力的觀點﹐並不憚於大聲宣告。

今年餐會大家都聊了什麼呢?愁雲慘淡、世界末日和對奧巴馬(Obama)政府的怨聲載道。

韋恩在其市場評論中寫道:儘管置身舒適的環境之中﹐餐會客人對經濟前景都非常悲觀。他們認為美國經濟長期而言將增長緩慢﹐短期內還面臨著真真切切的衰退風險。大家覺得奧巴馬政府對企業並不友好﹐這種態度對企業招聘和投資都有影響。

對於其它一系列麻煩事﹐餐會富豪說﹐公司和企業界領袖都不願招兵買馬﹐因為醫療保險和稅收等情況還不確定。華爾街不喜歡新規則。美國政府債務纏身﹐經濟刺激措施未見成效。美國的教育體系土崩瓦解﹐這在很大程度上要歸咎於教師工會。優秀人才不再去政府謀職。華盛頓一方面要給國民各種福利待遇﹐另一方面又因經濟停滯而一籌莫展。

富豪所抱怨的內容大多是我們可以猜到的。他們的觀點較之有線電視新聞里每天那些說法也沒有太大的區別。超級富豪極端的悲觀情緒在美國經濟衰退和全球金融危機期間還是相當一致的 (這也是為什麼我把超級富豪稱作經濟南北極的原因﹐因為他們在經濟大好的時候過於興高採烈﹐而在經濟不景氣的時候又極端消極有如末日來臨。)

餐會上讓人大跌眼鏡的消息是富豪的投資領域。其中位列前三甲的分別是空置辦公樓、農田和非洲。股市貌似頗具吸引力﹐但這些富豪說﹐各股指12年來的投資回報為零。他們說﹐幾乎沒人對黃金感興趣﹐很多人看好巴西﹐有些人則押注印度。


談到眼下銀行和一些投資者利用較低的短期利率瘋狂舉債而投資期限較長的債券時﹐一位富豪說﹐有任何套利交易最終不是慘淡收場的嗎?

關於餐會的頭條新聞或許是﹐富豪於下午三點一刻從容散場。這說明即使對於今天的交易撮合者來說﹐閑坐下來再多喝一杯波爾多紅酒的機會成本也是極小的。

韋恩在評論中說﹐從大家的言談來看﹐我並沒覺得餐會上有誰急著要趕在收盤前去下單的。

Robert Frank

(“奢華人生”專注於富人的生活和文化﹐由Robert Frank主筆。)

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