2010年9月9日

S&P GSCI Equal Weight Select Index

S&P的GSCI Index(GSCI = Goldman Sachs Commodity Index),一直是最被重視的商品指數,目前有兩檔ETF或ETN追蹤:iShares S&P GSCI Commodity Trust ETF (GSG)以及iPath S&P GSCI Total Return Index ETN (GSP)。

但由於在GSCI中各成份商品的比重差異太大了,雖然是一個商品指數,實際上幾乎就快要變成能源指數了,這是目前GSCI的24種商品權重分配:


為了解決太偏能源商品的問題,所以S&P發行了等權重的商品指數,但並不是上面的24種商品,而是從其中再選出生產量與流動性比較高的14種。以往的權重分配是以生產量來進行加權,但生產量高未必報酬就高,反而能源太過偏重的結果是當投資人希望在通膨時可以藉由持有商品資產而獲利,實際上卻是持有過多的能源商品。新指數的好處除了不再偏重某一些商品,也因為持有的商品種類少,所以發行指數型商品時需要追蹤的期貨就比較少。

新的等權重指數分為六大類:Grains and Oilseeds; Agriculture – Softs; Energy; Industrial Metals; Livestock; and Precious Metals.

由於商品行情有景氣循環,因此GSCI和等權重的GSCI指數將會有很大的差異,投資人應該觀察一陣子表現之後再決定是否使用。

2 則留言:

  1. 如果大大有空的話,可以分析一下DBC這檔ETF與上述有什麼差異嗎?看得出來商品比重差異很大,但期貨追蹤部份就不懂了。

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  2. 我有想過,不過想寫的還很多,這個題目就慢慢排囉!:) 其實網路上有不少比較DBC與GSG的文章,你可以先找找。

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