Vanguard S&P 500 ETF的代號為VOO,費用率為0.06%(萬分之六,甚至比寶來台灣加權股價指數基金的銀行保管費0.10%還要低!),競爭對手為目前市值720億美元的State Street Global Advisors’ SPDR S&P 500 (SPY)以及市值220億的iShares S&P 500 Index Fund (IVV),兩者費用率都是0.09%(還是比寶來台灣加權股價指數基金的銀行保管費還要低,但已經是VOO的150%了!),前者成立於1993年,後者成立於2000年,都是相當具有歷史的基金,也都是規模前十大的ETF,其中SPY一直都是規模最大的ETF。由於費用率相當低,Vanguard很有信心VOO可以很快突破十億美元的市值。
這是VOO上市第一天的表現,成交量53,026雖然遠遠落後對手,但已經超過VT的46,365了!而價格則如同Vanguard的慣例,以$50為起始價。除了VOO以外,同一天還發行了另外八檔ETF:
- Vanguard S&P 500 Value ETF (NYSEArca: VOOV), 0.15%
- Vanguard S&P 500 Growth ETF (NYSEArca: VOOG), 0.15%
- Vanguard S&P Mid-Cap 400 ETF (NYSEArca: IVOO ), 0.20%
- Vanguard S&P Mid-Cap 400 Value ETF (NYSEArca: IVOV), 0.20%
- Vanguard S&P Mid-Cap 400 Growth ETF (NYSEArca: IVOG), 0.20%
- Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF (NYSEArca: VIOO ), 0.15%
- Vanguard S&P Small-Cap 600 Value ETF (NYSEArca: VIOV), 0.20%
- Vanguard S&P Small-Cap Growth ETF (NYSEArca: VIOG), 0.20%
如果不知道S&P 500、Mid-Cap、Small-Cap有什麼差異的,請看「五花八門的指數們」一文。Vanguard先推出使用S&P指數的九檔ETF,至於使用Russell指數的7檔ETF則還沒推出。Vanguard目前為第三大的ETF發行商,但是營收卻只排名第五名,因為Vanguard的ETF費用一向都很低,但推出的ETF則規模都不小,這也顯示了低費用的確對投資人有相當的吸引力,而最著名的例子就是0.27%的VWO規模不斷增加而超過發行更久但費用率高達0.72%的EEM,只是VOO能否趕上SPY和IVV就很難說了,畢竟低於0.1%,0.03%的差異能吸引投資人轉換到VOO或優先採用嗎?
Vanguard也承認會採用S&P和Russell的指數是因為市場需求,因為有很多投資顧問的確對指數的品牌有所偏好,通常熟悉國際投資的顧問會偏好MSCI指數,熟悉美國大型股或產業類別的顧問會偏好S&P指數,而熟悉小型股的顧問則偏好Rusell指數,因此Vanguard提供這些選擇讓顧問可以選擇,也投資人可以依照自己的需求去配置,雖然其實不同品牌的指數其實差異並不大。
而以我個人的觀點,我會繼續使用VTI作為投資工具,除非VOO的追蹤誤差與週轉率明顯比VTI低很多(VTI並不是太高,這是全市場ETF的天生缺陷,但Vanguard已經做得夠好了),所以觀察個一年再看看吧!至於S&P 500指數的代表ETF,還是會以SPY來看,因為SPY的價格剛好是S&P 500指數的十分之一左右,這對分析與思考很有幫助。
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