投資人能否從聰明而公正的投資建議獲利？

研究報告「Do Retail Investors Benefit from Smart and Unbiased Financial Advice? Answers from a Large Field Study」顯示，投資人對於公正的理財建議並不接受。

研究者從歐洲最大的券商隨機挑選出八千位積極交易的投資人，然後提供這些投資人公正而客觀的理財建議，結果發現，一、只有5%的投資人會接納這些理財建議，而這些人通常是男性、比較老、比較有錢，比較有金融知識，而且和券商的往來歷史比較久的投資人。二、願意接受建議的這一些投資人當中，也只有很少數會真的遵循建議。三、雖然建議者並不是要提高投資的績效，但願意遵循建議的投資人的確獲得比較好的績效。四、似乎越需要理財建議的投資人，越不會得到建議，而越不需要理財建議的投資人，卻越能得到建議。所以即使有人願意提供聰明而公正的理財建議，而這也的確是必須的，但對多數的散戶投資人來說，卻並不是那麼樂意接受。

這個研究提供的理財建議是免費的服務，提供建議之前會請券商從過去的交易記錄分析該投資者的特性，而整體建議大約有五個重點：
1. 描述資產多樣化的概念，以及投資組合最佳化的方法
2. 分析目前持有的投資組合，包括歷史的報酬與風險
3. 分析建議的投資組合，包括歷史的報酬與風險，並與目前持有的投資組合作比較
4. 列出要轉換成建議的投資組合，應該進行的交易
5. 建議的證券特性，包括描述、機會與風險、分析師的看法等。

對報酬與風險的評估，也是採用效率前緣的方式，然後看看上面那幾項，其實跟我之前提供板友的服務似乎也差不多，哈！